文/馮玲玲

　　經(jīng)過前期的震蕩，國(guó)際金價(jià)再創(chuàng)歷史新高。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間14日，紐約商品交易所黃金期貨首次站上3000美元大關(guān)，創(chuàng)歷史新高。倫敦現(xiàn)貨黃金也朝著3000美元大關(guān)邁進(jìn)，刷新歷史高位超過2990美元/盎司。是什么推動(dòng)了這波黃金上漲？創(chuàng)歷史新高后，未來金價(jià)怎么走？

　　同時(shí)，下游金飾門店報(bào)價(jià)也水漲船高，多家門店報(bào)價(jià)已達(dá)到890元/克。13日晚間，老廟黃金足金金價(jià)報(bào)905元/克，創(chuàng)下新高。

　　金價(jià)為何上漲？

　　美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期增強(qiáng)、全球關(guān)稅戰(zhàn)持續(xù)的雙重催化，是導(dǎo)致此次金價(jià)大漲的重要原因。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月12日，美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月CPI同比增長(zhǎng)2.8%，為去年11月以來新低。核心CPI同比上漲3.1%，為2021年4月來新低。

　　CPI和PPI數(shù)據(jù)均低于市場(chǎng)預(yù)期，顯示出通脹放緩的跡象，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫。這給以美元計(jì)價(jià)的黃金帶來積極驅(qū)動(dòng)，推動(dòng)金價(jià)上行。

　　同時(shí)，美國(guó)關(guān)稅政策不確定性上升，進(jìn)一步推動(dòng)了市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒。

　　12日，美國(guó)正式對(duì)所有進(jìn)口鋼鐵和鋁征收25%的關(guān)稅，引發(fā)了歐盟和加拿大的反制措施，關(guān)稅“對(duì)轟”面臨升級(jí)。市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)稱，美國(guó)動(dòng)蕩不定的貿(mào)易政策使黃金成為投資者在地緣政治和經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩中青睞的資產(chǎn)。(相關(guān)閱讀對(duì)等關(guān)稅：美國(guó)揮向全球貿(mào)易的“七傷拳”)

　　“特朗普加大對(duì)全球各國(guó)的關(guān)稅制裁力度，將會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來重大不確定性?！苯?jīng)濟(jì)學(xué)家盤和林接受中新社國(guó)是直通車采訪時(shí)指出，特朗普關(guān)稅政策的負(fù)面效應(yīng)之一就是推高物價(jià)，而黃金價(jià)格與美元匯率呈現(xiàn)相反趨勢(shì)，導(dǎo)致金價(jià)近期上漲。

　　此外，全球央行持續(xù)增加黃金儲(chǔ)備，也成為推動(dòng)金價(jià)上漲的重要力量。

　　在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇的背景下，黃金作為非主權(quán)信用資產(chǎn)的配置價(jià)值愈發(fā)凸顯。今年以來，全球央行繼續(xù)增持黃金，為金價(jià)提供了強(qiáng)有力的支撐。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年全球央行購(gòu)金量達(dá)到1045噸，連續(xù)第三年超過1000噸，創(chuàng)下歷史新高。當(dāng)下各國(guó)央行每年購(gòu)買黃金總量占全球黃金需求的20%以上。

　　未來走勢(shì)如何？

　　短期內(nèi)，受美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景等因素的影響，預(yù)計(jì)黃金價(jià)格將維持震蕩走勢(shì)。

　　從中長(zhǎng)期來看，隨著全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加，以及全球央行持續(xù)增持黃金，多數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)黃金的走勢(shì)持樂觀態(tài)度。

　　麥格理集團(tuán)的最新預(yù)測(cè)顯示，黃金的避險(xiǎn)魅力不斷增強(qiáng)，金價(jià)在今年三季度有望觸及3500美元/盎司的歷史新高。

　　法國(guó)巴黎銀行本周將其對(duì)2025年平均金價(jià)的預(yù)測(cè)上調(diào)了8%至每盎司2990美元，并預(yù)計(jì)金價(jià)將在二季度超過3100美元/盎司，但在下半年可能有所回落。

　　上個(gè)月高盛也上調(diào)了黃金年末目標(biāo)價(jià)，預(yù)計(jì)2025年底黃金價(jià)格將達(dá)到3100美元/盎司，較此前的2890美元目標(biāo)價(jià)進(jìn)一步上調(diào)。

　　盤和林認(rèn)為，國(guó)際金價(jià)突破3000美元之后會(huì)慣性上沖，但不會(huì)持續(xù)太久。從中長(zhǎng)期看，黃金與美元流動(dòng)性掛鉤。若美聯(lián)儲(chǔ)未來保持美元高利率水平，其流動(dòng)性不足以支撐黃金進(jìn)一步走牛，因此會(huì)沖高回落。