【中國焦點(diǎn)面對(duì)面】又一外資機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國清算市場,金融如何高水平開放
中新社北京12月8日電 題:又一外資機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國清算市場,金融如何高水平開放
——專訪北京大學(xué)國家發(fā)展研究院副院長黃益平
中新社記者 夏賓
“金融高水平開放”是近期召開的中央金融工作會(huì)議的關(guān)鍵議題之一,會(huì)議提出要吸引更多外資金融機(jī)構(gòu)和長期資本來華展業(yè)興業(yè)。中國央行則于近日向萬事網(wǎng)聯(lián)公司核發(fā)銀行卡清算業(yè)務(wù)許可證,由此境外銀行卡清算機(jī)構(gòu)萬事達(dá)卡進(jìn)入中國市場。
萬事達(dá)卡入局中國市場將帶來哪些影響?未來中國金融開放之路又將怎么走?中新社“中國焦點(diǎn)面對(duì)面”邀請(qǐng)北京大學(xué)國家發(fā)展研究院副院長黃益平,對(duì)此進(jìn)行深度解讀。
訪談實(shí)錄摘編如下:
中新社記者:境外銀行卡清算機(jī)構(gòu)萬事達(dá)卡進(jìn)入中國清算市場,您認(rèn)為這會(huì)對(duì)中國清算支付行業(yè)帶來什么影響?
黃益平:可以從兩方面來理解,一方面是中國金融業(yè)進(jìn)一步開放。最近五六年,中國引進(jìn)海外金融機(jī)構(gòu)并發(fā)放牌照,以及中國金融機(jī)構(gòu)“走出去”的步伐在加快,這次萬事達(dá)卡進(jìn)入中國清算市場是過去這些年金融對(duì)外開放非常重要的舉措之一。
另一方面是中國支付行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。說到支付行業(yè),首先想到的會(huì)是移動(dòng)支付,但支付行業(yè)有更加廣泛的含義,比如有批發(fā)層面的支付清算問題,金融機(jī)構(gòu)間的支付手段就不是用移動(dòng)支付,還有很多跨境業(yè)務(wù),中國當(dāng)前也在試圖建立一些跨境支付系統(tǒng),另外銀行卡也是支付清算很重要的內(nèi)容。
所以新引進(jìn)外資機(jī)構(gòu),尤其是將來萬事網(wǎng)聯(lián)發(fā)行萬事達(dá)人民幣銀行卡,是促進(jìn)國內(nèi)支付行業(yè)良性競爭和提升服務(wù)質(zhì)量的重要舉措。
中新社記者:對(duì)這次牌照發(fā)放,中國央行表示,要持續(xù)完善銀行卡清算機(jī)構(gòu)監(jiān)管機(jī)制,促進(jìn)支付行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。中國的移動(dòng)支付非常發(fā)達(dá),便利度很高,那支付行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展應(yīng)該體現(xiàn)在哪些方面?
黃益平:我理解支付行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展也是兩個(gè)方面。第一是服務(wù)到位、便利,把成本降低;第二是效率高且能保證安全,這里面需要有相當(dāng)程度的競爭,有競爭才能提升服務(wù)質(zhì)量。
從這個(gè)意義上講,就是要引進(jìn)海外機(jī)構(gòu)參與國內(nèi)市場,尤其是發(fā)卡,這對(duì)中國的移動(dòng)支付在一定程度上也有補(bǔ)充意義,同時(shí)也可以有一定的競爭。簡言之,支付行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展就是提供一個(gè)服務(wù)好、效率高、支付手段比較完善的支付系統(tǒng)。
中新社記者:近年來,中國金融開放持續(xù)推進(jìn),外資機(jī)構(gòu)在各領(lǐng)域都拿到了一些牌照。在您看來,中國金融業(yè)開放成效如何?對(duì)國內(nèi)金融市場的發(fā)展起到了什么樣的作用?
黃益平:實(shí)際上從2001年加入世貿(mào)組織以后,中國金融機(jī)構(gòu)行業(yè)對(duì)外開放的力度在加大,從2017年以來則明顯加速,引進(jìn)了更多國外機(jī)構(gòu)到中國來參與競爭、參與業(yè)務(wù)。
從大方向來說,金融開放是非常廣義的概念,包括金融機(jī)構(gòu)開放,也有人民幣匯率市場化、對(duì)外對(duì)內(nèi)資本流動(dòng)、人民幣國際化,這些就涉及到資本項(xiàng)目。簡單來說,金融機(jī)構(gòu)對(duì)外開放就是海外的“引進(jìn)來”,中國的“走出去”,相對(duì)來說對(duì)安全穩(wěn)定的沖擊比較小。
因?yàn)橥赓Y金融機(jī)構(gòu)到中國來,就像外國企業(yè)到中國來做直接投資一樣,過去在制造業(yè)看到很多這樣的投資,現(xiàn)在在金融業(yè)來投資發(fā)展業(yè)務(wù),是接受中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,理論上說,它不會(huì)引發(fā)新的風(fēng)險(xiǎn)。這可能是一個(gè)既能達(dá)到開放效果,提升金融服務(wù)質(zhì)量,而風(fēng)險(xiǎn)又相對(duì)比較可控的一個(gè)做法。
中新社記者:中央金融工作會(huì)議提出,要著力推進(jìn)金融高水平開放,確保國家金融和經(jīng)濟(jì)安全。您此前也提到,不能因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)因素就拒絕開放,應(yīng)采取相對(duì)較穩(wěn)慎的開放策略。那么,當(dāng)前中國金融開放面臨著哪些風(fēng)險(xiǎn)?該如何應(yīng)對(duì)?開放的節(jié)奏和力度又如何把握?
黃益平:不能因?yàn)橛酗L(fēng)險(xiǎn)就拒絕開放,這是很重要的一個(gè)觀點(diǎn)。但還有一個(gè)觀點(diǎn)跟它連在一起,就是不能為了開放而開放,而不管金融風(fēng)險(xiǎn)。
亞洲金融危機(jī)以來,世界各國包括國際組織的觀點(diǎn)發(fā)生了一些改變。過去,國際貨幣基金組織就認(rèn)為資本項(xiàng)目開放好,封閉不好,但從過去這些年的經(jīng)驗(yàn)看,任何金融政策都有正反兩方面影響。
就拿金融開放,尤其是以資本項(xiàng)目開放作為例子,資本項(xiàng)目開放的好處顯而易見,資本可以出去、可以進(jìn)來,追求最高回報(bào),有利于提高效率。
但資本項(xiàng)目開放往往會(huì)帶來一個(gè)問題,就是有可能出現(xiàn)資本大進(jìn)大出,而造成金融不穩(wěn)定,甚至在有一些國家會(huì)釀成很嚴(yán)重的后果。
放開很重要,但得有基本條件,準(zhǔn)備好了才能放開,如果沒準(zhǔn)備好就放開,資本一旦大進(jìn)大出,造成金融體系崩盤,是得不償失的事情。
不能因?yàn)橛酗L(fēng)險(xiǎn)而拒絕開放,但更重要的是不能為了開放而開放,不管金融風(fēng)險(xiǎn),最終我們所有的金融開放政策其實(shí)就是在效率和穩(wěn)定之間求得一個(gè)平衡,不能偏廢。
過去這些年來,雖然在不同階段重點(diǎn)不太一樣,但中國金融開放有一個(gè)基本策略,就是經(jīng)常項(xiàng)目下的資本流動(dòng)基本上已經(jīng)放開,人民幣匯率不斷市場化,但資本項(xiàng)目相對(duì)走得比較謹(jǐn)慎,而金融機(jī)構(gòu)對(duì)外開放有很多好處,同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)因素相對(duì)小一些。
我們?cè)诩尤胧蕾Q(mào)組織前后其實(shí)有一些討論,有人說不能讓外資銀行來,一進(jìn)來就會(huì)造成金融不穩(wěn)定,這在一定程度上有誤解。外資銀行到中國開展業(yè)務(wù),其實(shí)是到中國注冊(cè)、在中國經(jīng)營,它只是外資擁有的一家中國的銀行,資本進(jìn)出和風(fēng)險(xiǎn)都受中國監(jiān)管,這不是一個(gè)特別大的問題。
現(xiàn)在在穩(wěn)步推進(jìn)金融開放的過程中,非常重視對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和安全問題的考量。在機(jī)構(gòu)放開上步子非常大,但在資本項(xiàng)目,尤其是資本市場開放相對(duì)比較穩(wěn)健。
中央金融工作會(huì)議特別強(qiáng)調(diào)了要重視經(jīng)濟(jì)和金融安全,因?yàn)楝F(xiàn)在確實(shí)面臨一些新的風(fēng)險(xiǎn)因素,在國內(nèi),有房地產(chǎn)、中小金融機(jī)構(gòu)、地方債務(wù)等風(fēng)險(xiǎn),在這些風(fēng)險(xiǎn)能穩(wěn)定住之前,如果開了一個(gè)口子,有可能會(huì)導(dǎo)致投資者信心大起大落,那就不能貿(mào)然放開。
在國際,美聯(lián)儲(chǔ)加息周期長,給美國的經(jīng)濟(jì)和金融體系造成很大壓力,現(xiàn)在美國經(jīng)濟(jì)不錯(cuò),加息可能已經(jīng)快結(jié)束了,但美國經(jīng)濟(jì)明年很大概率會(huì)發(fā)生一次輕度危機(jī),國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境也不是非常穩(wěn)定。
從這個(gè)角度來說,現(xiàn)在比較好的策略可能仍然是在重視風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)定的前提下,比較謹(jǐn)慎而穩(wěn)步地推進(jìn)金融開放。
中新社記者:中央金融工作會(huì)議還特別提到,“穩(wěn)步擴(kuò)大金融領(lǐng)域制度型開放”,我們?cè)撊绾卫斫膺@個(gè)制度型開放?這樣的開放策略跟之前什么異同點(diǎn)嗎?
黃益平:講制度型開放,可能更多的是一種基于規(guī)則和制度的開放?;叵脒^去40多年的改革開放,經(jīng)常是一些政策調(diào)整,甚至有時(shí)候是政策都沒有調(diào)整,但在做法上有一些調(diào)整。怎么樣來保證穩(wěn)健的開放,那制度型開放的一個(gè)基本特征是很明確地把規(guī)則和制度建立起來,然后在資本進(jìn)出也好,機(jī)構(gòu)進(jìn)出也好,有一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定和透明的政策環(huán)境。
過去我們漸進(jìn)式改革過程中,開會(huì)或者口頭鼓勵(lì)幾家企業(yè)“走出去”,歡迎幾家機(jī)構(gòu)進(jìn)來,將來就是要一個(gè)很透明的規(guī)則,哪家進(jìn)來哪家出去,都有基本標(biāo)準(zhǔn),誰想進(jìn)來誰想出去,只要滿足這個(gè)條件都可以申請(qǐng)。
制度型開放就是通過規(guī)則來減少主觀意志的決定,從長期來說非常重要。
中新社記者:吸引更多外資金融機(jī)構(gòu)和長期資本來華展業(yè)興業(yè)是中央金融工作會(huì)議提出的要求之一。您認(rèn)為要做好這項(xiàng)工作,關(guān)鍵發(fā)力點(diǎn)在哪里?
黃益平:這與現(xiàn)階段金融開放的重點(diǎn)有關(guān)系。金融開放內(nèi)容很多,金融機(jī)構(gòu)的雙向開放、人民幣匯率市場化不斷推進(jìn)、資本項(xiàng)目放開以及人民幣國際化,這四個(gè)方面都在不斷推進(jìn),但可能在速度上、重點(diǎn)上有不一樣。
原因就在于中國當(dāng)前管控金融風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn)比較大,這個(gè)情況下,可能就要看哪一些領(lǐng)域的開放對(duì)風(fēng)險(xiǎn)影響比較小,對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度比較大。
我覺得中央金融工作會(huì)議提出來的兩個(gè)方面,一個(gè)是歡迎海外機(jī)構(gòu)來展業(yè),其實(shí)就是外資金融機(jī)構(gòu)到中國來支持實(shí)體經(jīng)濟(jì),另一個(gè)就是資本項(xiàng)目也是要放開的。
其實(shí)過去幾十年已經(jīng)形成的一套基本策略就是,因?yàn)橐7€(wěn)定,資本項(xiàng)目在放開,但到現(xiàn)在為止可能開放程度相對(duì)有限。
金融穩(wěn)定很重要,在放開過程中,我們實(shí)際上有一個(gè)非常簡單樸素的考慮,就是“先流入后流出”“先長期后短期”“先股權(quán)后投資”。第一是歡迎錢進(jìn)來,第二是歡迎穩(wěn)定的投資進(jìn)來,而不是短期的大進(jìn)大出,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)沖擊比較大。
我們過去一直歡迎外國直接投資,因?yàn)樗M(jìn)來后在中國辦廠、開辦公司,不會(huì)說明天就走了,而在資本市場上這樣的快進(jìn)快出是有的。我們更歡迎一些長期資本,這些資本的性質(zhì)和所屬機(jī)構(gòu)有關(guān)系,主權(quán)財(cái)富基金、養(yǎng)老金保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),它們的錢相對(duì)來說比較穩(wěn)定,到中國來投資資本市場,不見得就一定要去做實(shí)業(yè)投資,因?yàn)槊恳环N基金的重點(diǎn)不太一樣。
從這兩點(diǎn)來看,一個(gè)是歡迎更多外資機(jī)構(gòu)到中國來開展業(yè)務(wù),另一個(gè)是歡迎更多長期資本來支持我們的增長,背后其實(shí)就是更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,相對(duì)來說對(duì)風(fēng)險(xiǎn)更加能管控。中央金融工作會(huì)議提了建設(shè)金融強(qiáng)國的很多方面,我自己解讀最終就落在兩個(gè)點(diǎn)上:改善金融服務(wù)和防范化解風(fēng)險(xiǎn)。(完)
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