中新社北京11月9日電 (記者 夏賓)如市場預(yù)期，美聯(lián)儲11月繼續(xù)降息25個基點至4.50%-4.75%區(qū)間。這是美聯(lián)儲今年第二次實施降息，也是特朗普勝選后的第一次降息。

　　美聯(lián)儲每一次政策調(diào)整，都可能對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。此次降息決策，也迅速在全球市場引發(fā)連鎖反應(yīng)。各方也在猜測，未來美聯(lián)儲是否會迎來政策轉(zhuǎn)向。

　　美聯(lián)儲針對此次降息指出，盡管美國經(jīng)濟(jì)依然保持穩(wěn)健擴(kuò)張的態(tài)勢，勞動力市場狀況有所緩解，失業(yè)率有所上升但仍維持在低位。同時，通貨膨脹率正朝著美聯(lián)儲設(shè)定的2%長期目標(biāo)邁進(jìn)，但仍處于較高水平。在這種背景下，美聯(lián)儲選擇降息，旨在平衡經(jīng)濟(jì)增長、就業(yè)和通脹之間的關(guān)系，確保經(jīng)濟(jì)在穩(wěn)健中前行。

　　國泰君安國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家周浩認(rèn)為，當(dāng)下應(yīng)該面臨“一個起承轉(zhuǎn)合的節(jié)點”。未來兩年的降息周期中，美聯(lián)儲大概率會降息至3.5%的水平。

　　中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授王晉斌判斷，在美國新政府任期內(nèi)，對內(nèi)，降低企業(yè)稅的政策將有助減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，對美國本土企業(yè)投資、吸引全球制造業(yè)流向美國都有所影響；對外，征收高關(guān)稅或?qū)⑼聘哌M(jìn)口價格，抬高美國通脹，從而影響美聯(lián)儲未來貨幣政策的變化。

　　在工銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實看來，未來美國政府施政取向可能從三方面影響美聯(lián)儲：一是通過關(guān)稅影響全球貿(mào)易，從而抬升通脹風(fēng)險；二是實施驅(qū)逐非法移民計劃，或在一定程度上造成勞動力市場緊縮，推高成本并損害美國經(jīng)濟(jì)增長；三是對美聯(lián)儲施壓，影響貨幣政策判斷獨立性。

　　程實指出，公開干預(yù)美聯(lián)儲決策可能造成金融市場波動，同時使得美聯(lián)儲的獨立性受到質(zhì)疑，市場對貨幣政策的長期可持續(xù)性預(yù)期可能出現(xiàn)變化。

　　盡管本次美聯(lián)儲議息會議如期宣布降息，但并未明確透露未來的降息路徑。

　　美國三季度就業(yè)成本指數(shù)增幅為2021年第二季度以來的最小增幅，經(jīng)濟(jì)增速與工資增長同步走低，緩釋了通脹再次抬頭的風(fēng)險，正是這一因素令美聯(lián)儲決議此次降息。

　　而中金公司研究報告認(rèn)為，市場對未來的降息路徑預(yù)期，在近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)尤其是大選后預(yù)期的影響下，經(jīng)歷從一個極端到另一極端搖擺的過程?！拔覀兙C合測算，3.5%左右的降息幅度(即對應(yīng)再度降息100個基點)或是合適水平?！?/p>

　　程實表示，長期來看，美聯(lián)儲嚴(yán)謹(jǐn)?shù)恼呖蚣芤约懊鞔_的政策目標(biāo)，向市場預(yù)期提供了錨定對象。理解美聯(lián)儲的決策邏輯并關(guān)注主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，或許是投資者最為明智的選擇。

　　他認(rèn)為，當(dāng)前，在數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)有所放緩的基礎(chǔ)上，逐步放松政策更合乎邏輯。預(yù)計12月美聯(lián)儲保持降息步伐，幅度為25個基點。2025年預(yù)計全年降息4次，幅度100個基點左右。(完)