中新社北京12月19日電 (記者 夏賓)美聯(lián)儲2024年最后一次議息會議如期降息25個(gè)基點(diǎn)，但其展現(xiàn)的明年降息計(jì)劃有變，引發(fā)資本市場震蕩。

　　根據(jù)最新利率點(diǎn)陣圖，美聯(lián)儲官員預(yù)測，聯(lián)邦基金利率中值到2025年末將降至3.9%，比9月時(shí)的預(yù)測高0.5個(gè)百分點(diǎn)，暗示明年可能僅降息兩次。

　　消息公布后，美股三大指數(shù)全線跳水，隨后亞太股市也受到影響。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對中新社記者說，市場作出這一反應(yīng)并不奇怪，主要是美聯(lián)儲釋放放慢降息節(jié)奏的信號，市場擔(dān)憂高利率環(huán)境可能沖擊美國經(jīng)濟(jì)，金融環(huán)境收緊，高估值美股等資產(chǎn)遭拋售。

　　工銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)表示，此前，美聯(lián)儲主席鮑威爾多次強(qiáng)調(diào)美國經(jīng)濟(jì)韌性允許美聯(lián)儲在降息上更加謹(jǐn)慎。最新點(diǎn)陣圖信息也表明，在通脹有所停滯而勞動力市場并未顯著下滑的背景下，美聯(lián)儲偏向采取更為謹(jǐn)慎的政策路徑。

　　中信證券研究部海外宏觀研究員李翀指出，市場對于這次會議的預(yù)期是“鷹派”降息，然而會議呈現(xiàn)的信息顯然比預(yù)期的更加“鷹派”。一方面，10位票委僅預(yù)期明年降息2次，比市場上認(rèn)為點(diǎn)陣圖將顯示3次降息的普遍觀點(diǎn)更為“鷹派”。另一方面，美聯(lián)儲對明年通脹預(yù)期的上調(diào)幅度顯著大于經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期上調(diào)幅度，顯示了其對通脹的擔(dān)憂。

　　此外，從本次鮑威爾發(fā)言來看，美聯(lián)儲進(jìn)入了一個(gè)相對模糊、前瞻指引不清晰的階段，這對市場來說是更不利的信號。

　　李翀認(rèn)為，短期來看，在美聯(lián)儲指引不清晰的情況下，美股市場樂觀的“假日交易”情緒或告一段落，市場波動性預(yù)計(jì)有所上升。

　　降息不僅是美聯(lián)儲一家的事情。在景順首席全球市場策略師胡珀(Kristina Hooper)看來，經(jīng)過快速加息至限制性水平以遏制迅速上升的物價(jià)后，各國央行幾乎可以宣告抗通脹勝利。然而，許多全球主要經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)增長放緩跡象，部分?jǐn)?shù)據(jù)疲弱(包括歐元區(qū)采購經(jīng)理人指數(shù)下行、失業(yè)率上升和消費(fèi)者信心下滑)促使各國央行在今年下半年開始降息。

　　胡珀認(rèn)為，2025年，市場可能出現(xiàn)“拉鋸戰(zhàn)”：一方面經(jīng)濟(jì)活動受過往加息的累積影響而有所放緩，另一方面降息周期又會產(chǎn)生正面效應(yīng)。

　　程實(shí)認(rèn)為，美聯(lián)儲未來政策路徑仍將保持適度靈活性，以應(yīng)對經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步變化。

　　他稱，勞動力市場與通脹的動態(tài)變化是美聯(lián)儲政策決策的關(guān)鍵變量。預(yù)計(jì)2025年全年其降息幅度在50至75個(gè)基點(diǎn)左右，即降息2至3次，進(jìn)一步降息的節(jié)奏將取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)與美聯(lián)儲的政策評估結(jié)果。

　　李翀表示，美聯(lián)儲下一次議息會議在美國時(shí)間2025年1月29日，距美國新一屆政府上任時(shí)間較短。在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)變動不大的情況下，預(yù)計(jì)屆時(shí)美聯(lián)儲將暫停降息進(jìn)行觀察，或需等到明年3月的議息會議才能給出較為清晰的指引。(完)