文/諸葛瑞鑫

　　中國(guó)央行最新數(shù)據(jù)顯示，2024年11月末中國(guó)官方黃金儲(chǔ)備為7296萬(wàn)盎司，較10月末增加16萬(wàn)盎司(約合4.54噸)，意味著中國(guó)人民銀行時(shí)隔半年來(lái)首次增持黃金。

　　央行為何時(shí)隔半年再度出手買金？后續(xù)黃金價(jià)格走勢(shì)如何？

　　為何此時(shí)再度增持？

　　11月份，黃金價(jià)格大幅波動(dòng)。以國(guó)際黃金現(xiàn)貨價(jià)格來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，倫敦金現(xiàn)貨價(jià)格11月呈下行狀態(tài)，價(jià)格下跌3.4%。其中，11月14日，盤中最低觸及2536美元/盎司，創(chuàng)9月13日以來(lái)新低。

　　今年以來(lái)，全球央行和場(chǎng)外交易市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，推動(dòng)金價(jià)不斷攀升并屢創(chuàng)新高。央行選擇此時(shí)重啟增持黃金，多名專家和市場(chǎng)人士表示有所預(yù)期。

　　中泰證券有色行業(yè)首席分析師郭中偉接受中新社國(guó)是直通車采訪時(shí)表示，近期全球局勢(shì)不確定性增加，尤其特朗普即將正式就職美國(guó)總統(tǒng)，或加劇逆全球化趨勢(shì)，從而增加外部環(huán)境的不穩(wěn)定性。在此背景下，增持黃金有助于增強(qiáng)中國(guó)儲(chǔ)備資產(chǎn)的安全性。

　　郭中偉表示，目前來(lái)看，我國(guó)外匯儲(chǔ)備中的黃金占比仍相對(duì)偏低，但在去全球化趨勢(shì)下，黃金成為替代美元的重要資產(chǎn)，全球央行購(gòu)金趨勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)。

　　東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，從優(yōu)化國(guó)際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)出發(fā)，央行增持黃金是大方向。與此同時(shí)，黃金是全球廣泛接受的最終支付手段，央行增持黃金能夠增強(qiáng)主權(quán)貨幣的信用，為推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程創(chuàng)造有利條件。

　　在仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龐溟看來(lái)，考慮到黃金在避險(xiǎn)、抗通脹、長(zhǎng)期保值增值等方面的優(yōu)點(diǎn)，央行在國(guó)際儲(chǔ)備組合配置中加入和動(dòng)態(tài)調(diào)整黃金儲(chǔ)備、多元化與再平衡國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的政策動(dòng)機(jī)并未改變，持續(xù)增持黃金的大方向也并未改變。

　　未來(lái)金價(jià)怎么走？

　　央行增持黃金，金價(jià)走勢(shì)會(huì)受影響嗎？

　　市場(chǎng)普遍認(rèn)為，此次中國(guó)央行重啟購(gòu)金與全球降息周期共振，且增持量顯著高于暫停前最后一次購(gòu)金的水平，不僅對(duì)金價(jià)形成了有力支撐，且將極大提振市場(chǎng)對(duì)于后市的信心。

　　近兩年來(lái)，來(lái)自全球各國(guó)央行的增持，是國(guó)際金價(jià)上漲的主要推動(dòng)力之一。世界黃金協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，各國(guó)央行在10月份的黃金凈購(gòu)買量達(dá)到了60噸，創(chuàng)下了2024年最高紀(jì)錄。

　　郭中偉表示，央行購(gòu)金被視為金價(jià)看漲的重要信號(hào)。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，央行購(gòu)金通常是金價(jià)上漲的前兆。在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，增持黃金的必要性顯著增加，金價(jià)仍有望保持震蕩上行的趨勢(shì)。

　　浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超指出，黃金價(jià)格主要由需求所主導(dǎo)。短期看，美元和美債利率企穩(wěn)后黃金進(jìn)一步上行阻力增加；中長(zhǎng)期看，全球地緣不穩(wěn)定預(yù)期以及美國(guó)潛在的再通脹壓力，仍將利好黃金長(zhǎng)期走勢(shì)。

　　光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，全球央行儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化的趨勢(shì)未變，新興市場(chǎng)黃金儲(chǔ)備占比仍然相對(duì)低，未來(lái)中國(guó)央行增持黃金仍有一定空間，但節(jié)奏存在不確定性。建議投資者保持理性，構(gòu)建多元化的投資組合，合理把握黃金積存的節(jié)奏，并警惕潛在的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　部分內(nèi)容綜合自證券日?qǐng)?bào)、券商中國(guó)、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道等